ქიმიური ინდუსტრია 2025 წელს ფასების „ისტორიულ“ ზრდას განიცდის, რაც განპირობებულია მიწოდება-მოთხოვნის დინამიკის რესტრუქტურიზაციით და მიწოდების ჯაჭვში ღირებულების გადანაწილებით. ქვემოთ მოცემულია ფასების ზრდის მამოძრავებელი ფაქტორების, მოგების დივერგენციის ლოგიკის, ინდუსტრიის რესტრუქტურიზაციის გზებისა და საინვესტიციო შესაძლებლობების ანალიზი.
I. ფასების ზრდის ღრმა მამოძრავებელი ფაქტორები
1. ნედლეულის რევოლუციური ცვლილებები
- ნედლი ნავთობის მიწოდება-მოთხოვნის დისბალანსი: OPEC+-ის ქვეყნების მიერ წარმოების შემცირებამ, OPEC-ის არაწევრი მწარმოებლების მიერ შეზღუდულ ზრდასთან ერთად, ბრენტის ნავთობის ფასი ბარელზე 100 დოლარს მაღლა შეინარჩუნა.
- ახალი ენერგეტიკული მასალების მოთხოვნა ფეთქებადსაშიშია: ლითიუმის კარბონატის (LFP აკუმულატორების სამრეწველო დანიშნულების) ფასები წინა წელთან შედარებით 120%-ით გაიზარდა, ხოლო DMC ელექტროლიტური გამხსნელის ფასმა ტონაზე 10,000 იენის ნიშნულს გადააჭარბა.
- ნახშირბადის აშკარა ხარჯები: ევროკავშირის CBAM ნახშირბადის ტარიფები ამჟამად მოიცავს ისეთ ძირითად ქიმიკატებს, როგორიცაა სინთეზური ამიაკი და მეთანოლი.
2. მიწოდების მხარის სტრუქტურული სიმჭიდროვე
- ევროპული სიმძლავრეების გადატანა: BASF-მა და სხვა გიგანტებმა გერმანიაში სინთეზური ამიაკის სიმძლავრის 30% დახურეს და წარმოება აშშ-ის ყურის სანაპიროზე გადაიტანეს.
- ჩინეთის მიწოდების მხარის რეფორმა 2.0: საღებავებისა და ტიტანის დიოქსიდის ინდუსტრიებში გარემოსდაცვითი და ტექნიკური განახლების მოთხოვნებმა დააჩქარა მცირე და საშუალო მწარმოებლების გასვლა.
- გეოპოლიტიკური ლოჯისტიკის შეფერხებები: წითელი ზღვის კრიზისმა აზია-ევროპის გადაზიდვის ხარჯების 300%-იანი ზრდა გამოიწვია, რამაც გაზარდა ფასების სხვაობა ტრანსპორტისადმი მგრძნობიარე პროდუქტებზე, როგორიცაა TDI.
3. ტექნოლოგიური ცვლილებებიდან გამომდინარე ხარჯების გადაცემა
- ბიომასალების კომერციალიზაცია: PLA-ს ფასები ტრადიციულ PE-სთან შედარებით 40%-ით მეტია, რადგან Apple-ი და Tesla გრძელვადიან კონტრაქტებს აფორმებენ.
- ნახევარგამტარული ქიმიკატების ლოკალიზაცია: ულტრასუფთა ელექტრონული კლასის ფტორწყალბადმჟავას ფასებმა 50 000 აშშ დოლარს/ტონაზე გადააჭარბა, რაც იაპონურ/სამხრეთ კორეულ ალტერნატივებთან შედარებით 15%-იანი პრემიაა.
II. მოგების დივერგენციის რუკა
| სეგმენტი | ROE-ს ცვლილება (2024 vs. 2025) | ფასის სპრედის გაფართოება | ძირითადი მამოძრავებელი ფაქტორები |
| ახალი ენერგეტიკული მასალები | +8.2% → 21.5% | 35-50% | მყარი მდგომარეობის ბატარეების გარღვევა |
| ნაყარი ქიმიკატები | -3.5% → 6.8% | 10-15% | ნახშირზე დაფუძნებული მარშრუტის ღირებულების ნაკლოვანება |
| სპეციალური ქიმიკატები | +5.1% → 18.3% | 25-40% | მსუბუქი ავტომობილების მასალების მოთხოვნა |
| აგროქიმიკატები | +2.3% → 12.7% | 18-22% | გმო კულტურების დანერგვა + სამხრეთ ამერიკის გვალვა |
III. ღირებულების მიგრაცია მიწოდების ჯაჭვში
1. რესურსების ზედა დინების მფლობელები (მაგ., ფოსფატისა და ლითიუმის მწარმოებლები) დომინირებენ ფასების ძალაუფლებაში, ისეთი კომპანიები, როგორიცაა Yuntianhua, ერთ კვარტალში 50%-ზე მეტ მთლიან მოგებას აღწევენ.
2. შუა დინების მაღალი ბარიერის მქონე სეგმენტები:
- ფტორპოლიმერები: PVDF გამყოფი მასალის დამუშავების საკომისიო ტონაზე 80 000 იენს აღწევს.
- ულტრამაღალი სისუფთავის ქიმიკატები: ნახევარგამტარული კლასის იზოპროპანოლის სისუფთავის მოთხოვნები 99.99%-დან 99.9999%-მდე გაიზარდა.
3. შემდგომი პერსონალიზაციის პროვაიდერები: კომპანიებმა, როგორიცაა Covestro, დანერგეს „გადახდის შესრულების მიხედვით“ მოდელები, რამაც მომხმარებელთა შეკავება 30%-ით გაზარდა.
IV. 2025 წლის ძირითადი გარღვევის მომენტები
1. ტექნოლოგიების ჩანაცვლების ფანჯრები:
- ეთანის კრეკინგის ფასთა უპირატესობა მცირდება, PDH პროექტის ROI 5%-ზე დაბლა ეცემა.
- ბიოზე დაფუძნებული BDO-ს წარმოების ხარჯები ნავთობპროდუქტებთან შედარებით 25%-ით შემცირდა.
2. რეგიონული რებალანსირება:
- ახლო აღმოსავლეთის გოგირდ-ქიმიური ცენტრი: საუდის არაბეთის SABIC-მა ააშენა წელიწადში 2 მილიონი ტონა სიმძლავრის დაბალფასიანი გოგირდმჟავას ქარხანა.
- სამხრეთ-აღმოსავლეთ აზიის საფარების შუალედური პროდუქტები: Nippon Paint Vietnam-ი ოპერირებს 120%-იანი სიმძლავრის გამოყენებით.
3. ESG-ს გადაფასება:
- მწვანე წყალბადზე დაფუძნებული ამიაკის პროექტები სამჯერ მეტ შეფასების პრემიას იღებენ.
- ევროკავშირის მიერ PFAS შემცველი პროდუქტების აკრძალვა ალტერნატივების საშუალო წლიურ ზრდას (CAGR) 60%-ზე მეტს ზრდის.
V. საინვესტიციო გადაწყვეტილების მატრიცა
სტრატეგიული განაწილების პრიორიტეტები:
- მაღალი ბარიერის მქონე მასალები: არამიდის თაფლისებრი ბირთვები, სილიციუმის კარბიდის წინამორბედები.
- პროცესის დისრუპტორები: პლაზმური ადიპონიტრილის სინთეზი, CO₂-დან DMC-ად გარდაქმნა.
- ფარული ჩემპიონები: ფოტორეზისტული მოსაშორებლები, აერონავტიკის დონის დალუქვის საშუალებები.
რისკის გაფრთხილებები:
- აშშ ჩინურ ბიომასალებს 15%-იან ტარიფებს აწესებს (ძალაში 2025 წლის მესამე კვარტალიდან).
- ნატრიუმის იონური ბატარეების გარღვევამ შესაძლოა ლითიუმის მასალებზე მოთხოვნა შეამციროს.
ინდუსტრია 2008 წლის შემდეგ ყველაზე მნიშვნელოვან ღირებულებათა ჯაჭვის რესტრუქტურიზაციას განიცდის. ძირითადი ფოკუსებია ტექნოლოგიური დიფერენციაციისა და ვერტიკალური ინტეგრაციის შესაძლებლობების მქონე კომპანიები, ასევე ნიშური მოთამაშეები, რომლებსაც მწირი წარმოების ლიცენზიები აქვთ. ფასების ცვალებადობის გაზრდის ფონზე, კომპანიები, რომლებიც მარაგების ბრუნვას 30 დღეზე ნაკლებ დროში ინარჩუნებენ, მოგებისადმი უფრო ძლიერ მდგრადობას გამოიჩენენ.
გამოქვეყნების დრო: 2025 წლის 30 მაისი